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终于把海底捞吃上市了,招k彩股书告诉我们它确实是一家良心企业

浏览次数:    时间:2018-05-18

原标题:终于把海底捞吃上市了,招股书告诉我们它确实是一家良心企业

2018年5月17日晚,海底捞国际控股在港交所递交上市申请。

终于把海底捞吃上市了,招k彩股书告诉我们它确实是一家良心企业

消息在二级市场率先发酵,投资理财社交网络雪球的用户“爱在冰川”在雪球网站讨论区表示,海底捞要去港股上市了,可能会带起一波食品股。

“一看它的招股说明书,简直吊炸天!复合年净利率增长速度是70%,平均每天翻台数量是5!生意好到爆,全是直营店,没有加盟店。如果从高点下来15~20%的点,低吸接割肉盘,吃肉的几率非常大。”

随之而来的是一条题为“火锅巨头海底捞拟赴港上市 与多家A股公司有业务合作”的消息,将与海底捞有关的A股上市公司一一扒出,总结出一份“海底捞概念股”名单。

其战略合作布局食用菌领域的雪榕生物,共同探索创新连锁产业装修的合作模式的金螳螂,与子公司共同设立网络餐饮云服务公司的用友网络均榜上有名外,甚至,其作为国联水产、佳沃股份、安井食品、京粮控股、广泽股份的客户,也都出现在“概念板块”中。

招股书显示,海底捞成为中国国内首家营收超百亿餐企。若此次成功登陆资本市场,势必将联动A股市场中食品板块的一波行情。

近三年来,海底捞的收益持续上涨,由2015年的57.57亿元增至2017年的106.37亿元,净利润从2015年的7.1亿元上升至2017年的11.2亿元。其中,2017年的净利润率达到11.22%。

资深人士称,这个数字已经与边际成本相对低廉的呷哺呷哺几乎持平。“拥有这样的利润率的这些都是相对标杆的企业。”

三年人均消费涨了5块9

尽管三年来,海底捞的收入和利润激增,但在招股书中不起眼的部分,有一点很值得关注:

招股书显示,2015年,海底捞的人均消费在91.8元,2017年人均消费为97.7元。吃顿海底捞,平均每人只比三年前多花5块9。

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这三年来,在承受着原材料、人力、房租、能源成本均上涨的经营压力,净利润增长了36%的情况下,海底捞的人均消费只增长了6%。这意味着,可能每个人只为它的增长少吃了半份圆生菜。

那么增长来自于何处呢?在2015年初,海底捞的门店数还只是112家,到了2017年底发展到了273家。最新数据显示,其在全球已经开设了320家门店。随着海底捞不断扩张,门店数量不断增加,营业收入自然大幅增加。另外,餐厅的翻台率是其能否赚钱的关键,海底捞的整体翻台率达到了5。而堪称“快餐火锅”的呷哺呷哺在门店的翻台率仅为3.3。

规模效应是其增长的关键。数据显示,海底捞一年服务的客户超过了1亿人次,单店3500万营收,400万左右净利润。一位做餐饮的朋友告诉我,一般而言,一间700平米的店铺大概投资在400~500万,一个店一年基本就收回所有成本。

至关重要的一点是,餐饮业的“租赁成本”是个大头,一般情况下占营业额的25%左右。但根据海底捞的招股书中显示,其物业租金及相关开支,在大规模扩张下反而由4.7%下降至3.9%。

为了保证服务质量,海底捞誓不接受加盟方式,全部直营,门店数量足够多、品牌保证的规模效应下,物业租金等相关议价能力也在进一步提升。2016年其在四川简阳全资建设的旭海时代广场开业迎客,标志着其进军商业地产的意愿。此外,海底捞旗下还拥有一见提供装修材料、装修项目管理业务的子公司蜀韵东方,这也大大节约了店铺建设的成本。

据了解,海底捞的门店一般在1~3个月内实现首次盈亏平衡,2015年及2016年,大部分的海底捞门店在6~13个月内实现现金投资回报。

成本几乎全在员工和原材料上

根据2017年的数据,海底捞原材料及易耗品的成分占收入的40.5%,员工成本占收入的29.3%。成本几乎全用在消费者看得见的地方。

2015年~2017年,海底捞的员工成本由15.72亿元增长到31.19亿元,占收入的比重从27.3%达到29.3%。

据说最新的服务项目已经从帮着塞面筋到帮打王者荣耀了,小哥还贼6!

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而如此细致入微的服务,在中国餐饮行业员工的平均流失率为28.6%的大环境下,海底捞却能把员工的流失率控制在10%以内。钱给到位是一方面,据了解,海底捞目前总员工约5万人,员工平均薪酬约年薪6万元,在同行中领先。另一方面,在员工管理和培训上,公司也下了大本,去年收入近三成用在员工成本上,达到31亿元。完整的晋升路径和薪酬体系在业内都是领先水平。

值得一提的是,海底捞表示在同等经验及服务年限中,其采购人员的薪酬是最高的,其目的在于“反回扣”,以控制不必要的成本支出。

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